第四十三章：水深了（2） (1/2)

两人之所以有这表达，是因为7320这价格很敏感，正好是上周五那根光头光脚大阳线的收盘价和最高价！

小琴不理解，但好在谦虚，不懂就在旁边听而不轻易插话。

事态发展如两人议论的那样，7320价格上有大量头寸成交，但仓位却不断下降，说明这价格以持续减仓为主。随着现有头寸数量飞速削减，价格却没往上走，反而缓缓下挫：7320没守住，价格变成了7315、7310，7305，然后又回升到7310反复盘旋……

“高开低走、利好出货，主力要埋人了……”常天浩嘀咕一声，果断挂上自己头寸，没等小琴反应过来，昨天那50手“duang”地一下全部平仓，价格锁定在7305上。

新世纪用的这套软件很有特色：开仓成功是叮，平仓成功是duang，出现废单是闷声闷气的“咚”再弹出感叹号。

“平的好！果断干脆！”超哥由衷赞美一句。

还没等他反应过来，常天浩手脚飞快又挂了新单子，小琴目瞪口呆地听着“叮叮叮”的声音响起，随后就见反手60手空单已砸了下去，价格在7310。

超哥由衷感慨道：“兄弟，你忒猛了，闪电手啊！”

“我陪主力玩一玩，看他今天能埋多少人。”

股票和期货不同，股票整体交易短期来看是零和博弈，中长期来看是正和博弈——只要公司不断发展壮大并进行分红，哪怕不交易，每个股民都能享受回报。但期货不一样，不管交割货物实际价格如何，涨也好、跌也好，一方获利必定是另一方亏损的数额，价格只是个衡量数字。

股票不管如何交易，有买就有卖，大部分时候（注意是大部分时候）转来转去不会导致股份数量变化，但期货仓位是多空双方因为分歧而共同建构起来的，分歧越大、仓位越大，当临近交割月时，大部分仓位都会缩减到很小的数字，期货市场单子绝大部分都是投机，不进入交割流程。

所以期货经常会出现天量交易额，每天交易背后代表的那些商品远大于市场实际流通物资。

期货交易99以上的头寸都是为了投机，很少有人打算持有到底，正如外汇交易绝大部分都是投机，正儿八经的外汇汇兑并不需要这么高成交量。

上述这些描绘的都是理想状态，实际操作中要考虑手续费、佣金、印花税、各种各样的监管费用，期货还要再考虑仓储费、交割费等等，整体不存在零和，通常都是负和博弈。

伴随着头寸大量削减，价格直线下跌，刚刚勉强还稳在7300左右，不到5分钟已打落到7250，用技术派的常规说法就是5分钟线、15分钟线连续走坏、形态恶劣。

超哥指着屏幕对小琴指点道：“看到没有，这是典型的利好出货、下杀埋人……你知道是好消息，他也知道是好消息，大家一拥而上抢头寸？你这么喜欢，那主力就全给你。市场又接不住这么多只有下跌。下跌时你就会有恐慌感，然后场面就出现踩踏，多杀多……这庄家还算仁慈，如果他今天不是开7320这数字，而继续往上打，打到7400你猜会怎么样？”

小琴想了想道：“追高？”

“对！引诱追高，然后再雪崩下杀，那样更厉害，死的人更多。你始终要记牢一点，期货是杠杆交易，4-5左右的震荡对股票来说不算什么，对期货而言这幅度足够要命。如果仓位高，跌掉2是不是就够到追加保证金的级别了？再跌2，只怕你们风控部不会给客户时间，直接就后台动手减仓了。减仓以后，就算下午价格再拉回7300，和你还有关系么？”超哥意味深长道，“头寸就是一切，没了头寸，市场涨跌和你没有半毛钱关系。”

“能不能少上杠杆扛过去等他反弹呢？”

“能，也不能……”

说能，是因为没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场，只要时间足够，价格一定会回归均值，有耐心肯定会回来。期货和股票这一点不一样，期货代表实实在在的大宗物资，股票代表的公司所有权，如果公司前景恶化、濒临破产，所有权将一文不值，后面再是牛市，破产公司也基本翻不了身，但期货不存在这种不利因素。

说不能，是因为期货是短期合约，始终面临交割压力，需要不断移仓换月，换月过程中会不断有基差损失。更重要的是期货交易玩得就是杠杆，有多少人能经得住诱惑不上杠杆？非要卸掉杠杆也简单，一手天胶5吨，按7300元就是3.65万，你账面每拥有3.65万开仓一手就等于把杠杆全卸掉了，可实际一手天胶保证金不到3000元，3.65万资金只用0.3万，还有3.3万是不是就觉得资金闲置浪费了呢？

这就是理论上的能与实际上的不能共同形成的悖论。

“琴姐姐，昨天这新闻其实你要反过来听……”常天浩笑盈盈道，“官方表态看完一定要挖掘背后逻辑。”

小琴一脸迷惘：“背后？”

“你想啊，新闻用了现象抬头这个词，说明情况多到了需要加大打击力度的程度，对不对？”

“对！”

“官方用语通常会进行粉饰……新闻表态用抬头，那就不是表面意义上说的略微增加，基本就是大量、巨额的意思。”

“呃，就算这么理解吧，然后？”

“然后？”常天浩一摊手，“这就说明上半年走私了大量橡胶，已影响到国内了……换言之，就算从今天开始起加大打击力度，上半年走私的这些其实都